美伊冲突升级，黄金石油军工，元芳，您怎么看？

本文最早发表于摩尔金融。

【空袭又致6人死亡！美国增兵 华盛顿进入戒备状态！战火蔓延资本市场】

据伊拉克国家电视台报道，在伊朗伊斯兰革命卫队高级将领苏莱马尼等人遭美国空袭身亡后，当地时间3日晚间，首都巴格达再次遭到美军空袭。空袭造成6人死亡，另有3人重伤。当天，伊朗方面表示，将在“合适的时间和地点”对美国进行报复，美国必须为此承担一切后果。（央视财经）

在苏莱马尼遇袭身亡后，伊朗最高领袖哈梅内伊已表示，美军的刺杀行为将加倍激发伊朗的反美斗志，更强烈的报复正在等待着美国。伊朗总统鲁哈尼、外长扎里夫、国防部长阿米尔哈塔米等也发表类似言论，誓言报复。

　　此外，当天，哈梅内伊还任命苏莱马尼的副手——伊斯梅尔加尼接替他的职务，成为“圣城旅”的新任指挥官。

元芳，您怎么看？

可能黄金避险性加上春节临近，更具持续性；石油因供应弹性大，更具不确定性；上周五军工也有异动。

600547【山东黄金】

中国黄金产量最多的省份是山东，山东省金矿资源最为丰富的地区集中在胶西北地区。这里是世界第三大金成矿带，自古以来就是我国重要的金矿富集区和产金区，也是国家级整装勘查区，黄金储量和黄金产量均居全国首位，是世界少有的特大型金矿富集区。目前，该区域远景储量在4000吨左右。

而这里正是山东黄金起家的地方，包括焦家金矿、玲珑金矿等，该区域绝大部分金矿都被山东黄金占据。山东黄金在该区域掌控的金资源量在1000吨左右，奠定了山东黄金的资源优势。

山东黄金将资源储备作为生命线工程。“在同行业企业中，我们的特点就是重视上游，加大资金投入获取更多资源。资源越多，寿命就越长。”李国红表示，获取资源上，山东黄金一直是两条腿走路。一条腿是以矿找矿。“我们是生产型矿山，对生产区域周边的地质规律有所掌握，找矿风险小很多。一边采矿消耗资源，一边找矿增加储量，效果非常明显。仅这部分每年新增资源量20多吨”。

据介绍，公司玲珑金矿最初探获的储量只有十几吨，通过边生产、边探矿、边产出，目前已生产60多年，产金量突破一百吨；公司的焦家金矿、新城金矿也存在这样的情况。同时，公司把这一经验带到海外。在阿根廷贝拉德罗金矿，公司通过以矿找矿，远期增加的储量有望再造一个贝拉德罗。

正是因为山东黄金的这一能力，投资者无法以简单的财务报表或已经披露的数据来判断山东黄金真正可掌控的资源储量。公司人士介绍，公司报表上的储量是按照国际标准储量来披露的，储量大概在200多吨；按照中国的评判标准，备案的资源量目前接近700吨。实际情况是公司在生产的过程中边生产边探矿，资源量探出来以后升到储量，公司实际的资源量加储量远大于报表上的量。

山东黄金资源战略的另一条腿就是并购。公司瞄准国内主要成矿带、海外在产矿山等资源，寻找合适的并购目标。李国红表示，“这两年一直在储备”。

补齐短板发力国际化

“勇闯世界前十”是山东黄金“十三五”期间确定的目标。“这一目标是指黄金产量。要达到这一目标，每年金产量需达到50吨-55吨的规模，我们有信心在2020年完成进入全球前十的目标。”李国红介绍，山东黄金自有矿山加上托管的山东黄金集团矿山的金产量目前合计超过48吨，在全球黄金企业中排第十一位。

2016年在规划下一个五年发展目标时，山东黄金确定了国际化战略。“当时对标国际一流矿业企业，就科技、资源、融资、人才等六个维度分析后发现，公司最大的短板就是国际化，没有国际化资产，没有进入国际市场，国际融资能力弱”。

国际化首先要有国际化的资产。2016年4月，山东黄金建立国际化并购团队，通过一年多时间完成了对全球第一黄金企业巴里克公司旗下的阿根廷贝拉德罗金矿50%股权的并购。

要成为国际化公司，还要有国际资本的信任与支持。公司确定了H股上市计划，并于2018年9月28日在香港联交所挂牌上市，打通了境外融资通道。

李国红表示，资产国际化和资本国际化是山东黄金国际化的两条腿，这是公司国际化战略的重要体现。未来公司不会停下国际化步伐，最终要成为真正的国际化公司，拥有更多的国际化资产、国际化人才，学习国际化运行机制，打造国际化品牌。

国际化进程中，山东黄金的价值观和文化理念得到了检验。在山东黄金的企业文化中，有一个“三让三不让”承诺。“三让”是指“让员工收入与企业效益同步增长、让员工拥有更广阔的成长空间、让员工的工作条件更加安全舒心”，“三不让”是指“不让员工家庭生活在当地贫困线以下、不让员工看不起病、不让员工子女上不起学。”

山东黄金并购贝拉德罗金矿后，曾经出现因对中方股东不了解、对中国公司理念不了解导致员工思想不稳定的情形。李国红在职工食堂向数百名员工宣讲了“三让三不让”理念后，现场响起热烈掌声。员工心里的疙瘩解开了，矿山生产保持了稳定。

再比如生态理念，“生态矿业”一直是山东黄金的金字招牌。山东黄金进入前，贝拉德罗金矿三年时间发生了三起环保事故。山东黄金进入后两年多的时间，强化了管理措施，至今未发生一起大的环保事故。

如今，“黄金世界十强”的目标已经进入收官阶段。展望下一个五年，随着公司国内采矿、选矿工程的建设投产以及资源并购的推进，山东黄金有关负责人表示将制定更具挑战性的目标，有信心挑战更高的国际排名。

公司总经理王培月介绍，公司前几年就开始实施了相关扩产计划，三山岛、焦家金矿两个主力矿山的项目建设已经进入收官阶段。公司有信心完成2020年50吨自产金的目标，并为下一步产能提升打下坚实基础。

夯实基础真金不怕火炼

“上市公司就做黄金，山东黄金集团也有过承诺，其拥有的黄金资产会在符合相关条件后注入上市公司。”李国红表达了公司对于坚守主业，并传递对于黄金产业长期看好和公司抵御阶段性波动的信心。

“对产业周期都摸不清的公司，即使赚了钱，也是一笔糊涂账。”李国红表示，山东黄金高度重视黄金价格研究，并组建了专业的团队。这是山东黄金与许多同行业企业相比的一大特色。山东黄金以此为基础延伸到产业金融领域，开展黄金租赁等相关业务，获取金融产业利润。

002237【恒邦股份】

江西铜业取得公司控制权后,将以公司作为集团未来黄金板块的发展平台,将江西铜业及其控股股东旗下优质的黄金板块资产注入公司,规范与公司存在的同业竞争,为公司的发展提供支持。